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    題名: 人民幣離岸中心之法律問題研究-兼論臺灣成為人民幣離岸中心之法律問題及建議
    Study on the legal issues of the offshore RMB centres and on the development of the offshore RMB centre in TW
    作者: 洪佩琪
    貢獻者: 王文杰
    洪佩琪
    關鍵詞: 人民幣離岸中心
    人民幣國際化
    OBU
    OSU
    RMB Internationalization
    offshore RMB centre
    OBU
    OSU
    日期: 2016
    上傳時間: 2016-08-22 11:47:53 (UTC+8)
    摘要: 人民幣國際化是推動人民幣成為全球重要通用貨幣的動態發展過程,當此過程發展到一定程度時,將必須降低各國進入大陸的門檻或超越國家界線的限制,在金融市場的角度,人民幣國際化就是在離岸金融市場的建構與發展。

    離岸金融為經濟全球化發展的產物,離岸金融市場將國內金融市場與傳統的國際金融市場結合,提供一個資訊溝通更迅速、交易更自由及交易成本更低的市場環境。大陸自2009年開始大力推進人民幣國際化以來,香港、新加坡、倫敦、多倫多相繼加入促進人民幣離岸交易的行列,2016年5月美國金融機構參與人民幣計價產品的發行也意味著美國開始參與成為人民幣離岸中心的競爭。

    近年來,大陸在經濟高速成長的帶動下,經濟實力已居全球第二位,大陸不斷嘗試開放及推動各種離岸人民幣債券、離岸人民幣衍生性商品以及促進離岸人民幣的流通、擴大人民幣自由兌換,推動人民幣在各產業的貿易與投資的計價與結算功能,加快人民幣成為國際貨幣的進程。大陸政府已經充分理解離岸金融市場建設對於經濟發展的重要意義,但由於大陸離岸業務的發展時間較短,在發展過程中仍存在很多問題,因此,對人民幣離岸金融市場的運作及法律問題進行研究,對臺灣成為人民幣離岸金融中心具有十分積極的意義。

    面對人民幣國際化浪潮,臺灣為因應ECFA之後兩岸金融發展及2012年8月31日簽署之《兩岸貨幣清算協議》,行政院雖於2012年9月6日核定《發展具兩岸特色之金融業務計畫》,全面啟動10項執行項目,希望從外匯、銀行、資本及保險市場等面向,協助金融業者發揮其兩岸互設據點之特色,有效結合中國大陸台商經貿業務,拓展兩岸金融市場發展之經營利基,然而近期成績卻未見成效。因此,分析臺灣發展人民幣離岸中心之法律問題與風險,對提升臺灣在人民幣離岸中心發展的全球排名和監管亦極具正面意義。

    本文分析大陸的人民幣離岸中心現況與問題後,建議其在發展人民幣離岸資本市場時應注意在岸與離岸市場間的配合,重新建置離岸市場的法律法規及監管架構、加速匯率制度改革並發展國際監管模式,進而更迅速穩健的開放資本市場。在臺灣發展人民幣離岸中心的部分則建議應改良現有三大金融產業的監管架構並積極爭取人民幣合格境外機構投資者(RQFII)回流管道與簽署兩岸貨幣互換協議,達成在放寬離岸中心規範的同時防範國際洗錢與金融犯罪以穩步發展臺灣的人民幣離岸中心,在全球佔有一席之地。
    Renminbi (RMB), has increasingly made its presence felt in global foreign exchange markets as China continues its efforts to internationalize its currency. Efforts to internationalize the RMB have continued apace, ranging from new RMB clearing arrangements around the world to the opening of the offshore financial market without national boundaries.

    The Offshore Financial Centres (OFCs) are an integral part of globalisation to connect the domesic and international financial markets. They facilitate growing mobility of finance by facilitating no/low tax, no/low regulation, secrecy and anonymity to enable footloose capital to roam the world. Over the past 7 years, some financial centres, such as Hong Kong, Singapore and to an extent London and Toronto, were already established as offshore RMB centres. In May 2016, financial products allow borrowers to issue RMB-denominated securities in the US for trading and settlement purposes have launched which presents a significant milestone in serving to meet the growing demands among investors in the United States and around the world to have access to the RMB.

    China is the world's second-biggest consumer economy, the success of an offshore RMB market cannot do without an efficient and effective payment and settlement platform. Therefore, under the plan by the China government, the system processes RMB payments and settlements involving remittances and funds transfers, both onshore and offshore, has increased the efficiency of processing RMB flows, push up RMB-related business volume, and promote a wider variety of RMB products and services to fasten the internalization of RMB. Offshore RMB centres have exerted significant influence on not only the progress of RMB internationalization but also the China economy. Its overall impact on the monetary system’s stability and will depend on how the offshore RMB centres are operated with appropriately complying with the laws and regulations. Therefore, to study on these topics are meaningful for TW to develop its offshore RMB centre.

    To participate the economy growth of the internalization of RMB, on August 31 2012, Taiwan and China signed an MOU on Cross-Strait Currency Clearing Cooperation. After the MOU was inked, in order to assist Taiwan's financial institutions to develop branches on the Chinese mainland, integrate Taiwanese businesses' trade and financial operations, expand Taiwanese financial institutions' operational niche in the mainland financial market, strengthen Taiwan's trade and economic status, augment its competitive advantages in the financial sector and create higher industrial value, the Executive Yuan approved a program to develop financial operations with cross-strait characteristics on September 6 2012. However, the numbers recently didn’t show significant growth, it is then meaningful to analyze the issues and risks when developing the offshore RMB center in Taiwan and better enhancing its governance and ranking in the global financial markets.

    This study would conclude and suggest China to focus on RMB flows between onshore and offshore markets when deregulating the offshore RMB capital market. To build up the laws, regulations and governance for the offshore RMB centres when expanding further with greater prominence of the capital market. In terms of the suggestions to develop the offshore RMB center in TW, it’s important to strive for RQFII, currency SWAP agreement and governance structure in order to both deregulate the offshore center business and prevent the money laundering and financial crime.
    參考文獻: 一、 書籍
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    8. 陳春山,國際金融法律–政策及法制,五南圖書出版有限公司,1999年5月。
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    16. Park Yoon S. & Essayya Muso (1989). INTERNATIONAL BANKING AND FINANCIAL CENTERS.
    Bonston: Klumer Academic Publishers

    二、 期刊論文
    1. 王可,由法蘭克福離岸中心看人民幣國際化的發展,金融市場,第1期,2016年1月,頁100。
    2. 王信、羅婧,確立中央銀行在金融監管中的核心地位 - 危機後英國金融監管新架構及評價,金融與經濟,第10期,2015年10月,頁4-8。
    3. 王春源、王昭偉、邱振淼、程大洋,臺灣成為人民幣離岸中心的潛力分析,海峽科學,第101期,2015年5月,頁69-72。
    4. 王儷容,臺灣成為人民幣境外中心之限制與前景,展望與探索月刊,第9期,第9卷,頁7-10。
    5. 巴蜀松,人民幣國際化: 進程、挑戰與路徑,2012年7月,頁6-7。
    6. 冉偉、毛淑珍,對我國建立銀行存款保險制度的探討,會計改革與創新,第24期,2015年12月,頁75-76。
    7. 朱珊珊,建設跨境人民幣清算系統的思考,福建金融,2014年第19期,頁14-19。
    8. 朱珊珊,跨境人民幣清算體系存在的問題及立體式發展思路,國際金融,第11期,2014年11月,頁37-41。
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    13. 沈雨竹,離岸金融市場法律監管的基本問題研究,現代婦女,第7期,2014年7月,頁95-96。
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    51. 嚴佳佳、孫莉莉、黃文彬,基於成本收益分析法的香港人民幣離岸市場反洗錢監管,浙江金融,第10期,2014年10月,頁25-30。
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    三、 碩博士論文
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    2. 陳蘭,離岸貨幣金融市場法律監管問題研究,上海社會科學院法學研究所碩士論文,2014年4月。
    3. 申亭宇,離岸金融的法律監管制度研究,西北大學法學研究所碩士論文,2014年4月。
    4. 楊亞男,離岸金融市場法律問題研究,中國海洋大學法政學院碩士論文,2013年6月。
    5. 車朝暉,臺灣地區人民幣資金回流的法律問題,華東政法大學碩士論文,2014年4月。
    6. 方健銘,人民幣資本項目可兌換法律問題研究---以上海自貿區為中心,中國社會科學院研究生院法律碩士教育中心碩士論文,2014年4月。
    7. 金宬,人民幣離岸貨幣市場若干法律問題研究,外交學院國際法系碩士論文,2015年6月。

    四、 官方公告數據與文件
    1. 中國人民銀行,〈人民幣國際化報告〉,2015年6月。
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    4. 經濟部2016年4月26日發布之2015年進出口貿易量報告
    5. 經濟部投資審議委員會每月發布之核准僑外投資、陸資來臺投資、國外投資、對中國大陸投資統計速報。
    6. 中央銀行外匯局2015年11月2日公佈之人民幣業務說明

    五、 網路資源
    (一) 國際組織
    1. 世界銀行(World Bank)http://www.worldbank.org/
    2. 國際貨幣基金組織(IMF)http://www.imf.org/
    3. 環球銀行金融電信協會(SWIFT)http://big5.hhlink.com/website/www.swift.com
    4. 經濟合作與發展組織(OECD)http://www.oecd.org/

    (二) 國家政府官方網站
    1. 上海證券交易所網站 : http://www.sse.com.cn/marketservices
    2. 中央銀行全球資訊網:http://www.cbc.gov.tw/mp1.html
    3. 中央銀行: http://www.cbc.gov.tw/personnel/
    4. 中華人民共和國國家外匯管理局網站: http://www.safe.gov.cn
    5. 中華人民共和國國家旅遊局網站: http://www.cnta.gov.cn
    6. 中華人民共和國國家發展和改革委員會: http://www.sdpc.gov.cn
    7. 中華人民共和國商務部: http://www.mofcom.gov.cn/
    8. 中華民國行政院:http://www.ey.gov.tw/
    9. 中華民國經濟部:https://www.moea.gov.tw/Mns/populace/home/Home.aspx
    10. 中華民國經濟部投資審議會: http://www.moeaic.gov.tw/
    11. 中華民國經濟部國際貿易局經貿資訊網 : http://www.trade.gov.tw/
    12. 行政院金融監督管理委員會 : http://www.fsc.gov.tw/ch/index.jsp
    13. 英國政府網站 : http://www.gov.uk/
    14. 香港銀行同業結算有限公司 : https://www.hkicl.com.tw
    15. 香港證券交易所網站 : http://www.hkex.com.hk/chi
    16. 國務院國有資產監督管理委員會 : http://www.sasac.gov.cn/
    17. 臺灣證券交易所網站 : http://www.twse.com.tw
    18. 櫃買中心網站 : http://www.tpex.org.tw/
    19. ECFA兩岸經濟協議 : http://www.ecfa.org.tw/index.html

    (三) 學術資源網站
    1. 中國大陸期刊網 http://cnki.csis.com.tw/
    2. 國家圖書館 http://www2.ncl.edu.tw/
    3. 法源法律網 http://www.lawbank.com.tw/
    4. 月旦法學知識庫 http://www.lawdata.com.tw/
    5. 全國碩博士期刊網
    http://ndltd.ncl.edu.tw/cgi-bin/gs32/gsweb.cgi/ccd=ddi5td/webmge?mode=basic

    (四) 新聞媒體網站
    1. 工商時報,〈人民幣存款餘額14月最低〉,A9版金融市場,2016年4月16日。
    2. 工商時報,〈紐約爭當人民幣離岸中心〉,A5版兩岸焦點,2016年5月22日。
    3. 巴曙松,〈客觀看待中國銀行業發展前景〉,http://bashusong.baijia.baidu.com/,最近瀏覽日期2016年5月7日。
    4. 〈中資銀行國際化報告2015〉發布稿,http://rmb.xinhua08.com/a/20150921/1554630.shtml,最近瀏覽日期 2016年5月14日。
    5. 亞洲銀行家(The Asian Banker)於北京舉辦的人民幣峰會(Renminbi Conference 2015)會議內容摘要http://gallery.theasianbanker.com/photos/photos-2015/renminbiworld-conference-2015/,最近瀏覽日期2016年6月27日。
    6. ICIJ (The International Consortium of Investigation Journalists, 臺灣媒體翻譯為《國際調查記者聯盟》) 網站,https://panamapapers.icij.org/graphs/,最近瀏覽日期2016年6月25。
    描述: 碩士
    國立政治大學
    法學院碩士在職專班
    102961001
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0102961001
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[法學院碩士在職專班] 學位論文

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